Setelah Perjanjian Austria-Hungary 1867, Kekaisaran Habsburg menjadi "dual monarki" Austria-Hungary. Ekonomi Austria-Hungary berubah dramatis selama keberadaan Dual Monarki. Perubahan teknologi mempercepat industrialisasi dan urbanisasi. Cara produksi kapitalis menyebar ke seluruh Kekaisaran selama lima puluh tahun keberadaan dan lembaga usang dari abad pertengahan terus menghilang. Pada awal abad ke-20, sebagian besar Kekaisaran mulai mengalami pertumbuhan ekonomi yang cepat. Pendapatan nasional tumbuh sekitar 1.45% per tahun dari tahun 1870 sampai 1913. Tingkat pertumbuhan itu sangat menguntungkan dibandingkan dengan negara-negara Eropah lainnya seperti Inggris (1.00%), Perancis (1.06%), dan Jerman (1.51%).

Wilayah-wilayah Mahkota Hungary (yang terdiri dari Kerajaan Hungary, dimana Transilvania sepenuhnya dimasukkan, dan Kerajaan Croatia–Slavonia, yang mempertahankan identitas yang berbeda dan otonomi dalam tertentu) yang diberikan status yang sama dengan sisa monarki Habsburg. Masing-masing dari dua negara yang terdiri dari Austria-Hungary melaksanakan kebebasan yang cukup, dengan lembaga-lembaga tertentu, terutama wangsa-wangsa yang memerintah, pertahanan, luar negeri, dan keuangan untuk pengeluaran umum, yang tersisa di bawah pengelolaan bersama. Susunan ini berlangsung sampai tahun 1918, ketika Blok Sentral dikalahkan di dalam Perang Dunia I.